Um experimento recente pode aumentar o uso do Bitcoin como garantia para projetos de criptomoedas, resultando em aumento da demanda pela moeda digital.
O preço do Bitcoin caiu na última semana após notícias positivas que parecem estar enviando um sinal para os investidores retornarem ao mercado – incluindo grandes investidores institucionais. Esse perfil de investidor, anteriormente identificado como um dos principais catalisadores do fim do mercado de criptomoedas entre 2020 e 2021, agora passou a incluir ativos digitais como forma de diversificar seu portfólio.
Outras exchanges de criptomoedas estão começando a fazer o mesmo, no que está sendo saudado como o início de uma nova era na adoção do bitcoin como moeda de reserva por empresas em todo o mundo.
A iniciativa em questão está sendo liderada pelo projeto Terra (LUNA), que trabalha em parceria com a empresa Terraform Labs e a Luna Foundation Guard, responsável pela gestão dos recursos do projeto. Com uma capitalização de mercado de US$ 37,7 bilhões, o token Luna é hoje a oitava criptomoeda mais valiosa do mundo.
O sucesso da Terraform Labs está diretamente relacionado à popularidade da stablecoin Terra USD (UST), que foi criada pela mesma empresa. Um UST, ao contrário de outras criptomoedas denominadas em dólares, como Tether USD (USDT) e USD Coin (USDC), não possui reservas mantidas em um banco.
Em vez das garantias tradicionais, o ativo subjacente busca a paridade com o dólar por meio do uso do token Luna: um dólar americano em Luna é emitido ou retirado de circulação para que o preço do UST se aproxime de um dólar americano. O mecanismo é controlado por contratos inteligentes e responde apenas à dinâmica de oferta e demanda no mercado de stablecoins.
Isso, por outro lado, está prestes a mudar. Nos últimos dias, a Luna Foundation Guard anunciou que iniciará um programa de compras baseadas em Bitcoin para complementar os fundos de reserva do Tesouro dos Estados Unidos. Como resultado, além do mecanismo relacionado à Luna, a criptomoeda estável receberia uma garantia adicional de BTC.
Desde o início, a iniciativa previa estabelecer uma reserva de US$ 3 bilhões, mas o valor-alvo foi rapidamente aumentado para US$ 10 bilhões, que é ainda mais do que os cerca de US$ 6 bilhões em Bitcoin atualmente em posse da MicroStrategy. A Terra, uma organização baseada em blockchain, já havia começado a acumular criptomoedas com uma compra inicial de US$ 125 milhões em criptomoedas.
“Estou trabalhando duro para garantir que este julgamento corra bem. Eu sou um daqueles que acredita que o Bitcoin é o melhor tipo de garantia que já foi inventado. Por um motivo muito simples: o fato de ser uma moeda digital e poder ser apostado (depósito em um contrato inteligente) garante que você não terá nenhum caso de insolvência”, explica Safiri Félix, diretor de produtos e parcerias da Transfero.
Cripto de dólar sem dólares
Segundo Félix, “Esse movimento Terra (LUNA) está ligado à crença de que criar uma stablecoin baseada no dólar, que é por definição uma inflacionária, ou uma moeda que tende a perder valor e poder de compra ao longo do tempo, é uma ato criminoso”.
De acordo com o especialista, a solução de usar o Bitcoin como garantia para stablecoins permite a emissão do mesmo instrumento com o uso de um colateral de maior qualidade como backup. Se tudo correr conforme o planejado, espera-se que a solução seja adotada por outras stablecoins, resultando em uma nova onda de demanda por Bitcoin de projetos que operam dentro do ecossistema de criptomoedas.
Segundo o diretor executivo da Transfero, o resultado final deve ser a continuação da valorização da moeda digital.
“Muitas pessoas estão voltando ao fundamento da tese de investimento Bitcoin, que é o conceito de uma moeda digital programada para operar em um ambiente onde novos aplicativos estão sendo descobertos. Atualmente, há uma demanda crescente por Bitcoin como instrumento de diversificação, bem como um processo acelerado de institucionalização e desenvolvimento de produtos baseados em Bitcoin que são regulamentados”, afirma o relatório.
“Existe agora esse novo vetor de compras, que é composto por projetos próprios do mercado de criptomoedas.” Quando as pessoas juntam tudo isso e comparam com a taxa de crescimento e distribuição de novas moedas (no caso do Bitcoin), parece que uma profissão legítima está se formando: “uma curva de oferta extremamente rudimentar e decrescente e, em o outro lado, uma série de geradores de demanda adicionais.”
Apesar dos ganhos recentes, o preço do Bitcoin permanece 31 % atrás da alta histórica de US$ 69 mil, que foi atingida em janeiro deste ano. Apesar disso, o gerente geral da Transfero está otimista com a situação atual e vê os últimos meses como um período de acumulação. No mundo técnico da criptografia, a expressão refere-se a uma zona de preço atraente para compras antes de uma queda de preço para novos máximos anunciados.
A coisa crucial a ser lembrada sobre o ciclo macro do Bitcoin é que ninguém fica para trás. Ele é determinado pelo halving (uma redução na quantidade de bitcoins emitidos pela metade) da quantidade total de bitcoins emitidos. O que parece estar acontecendo é que, à medida que o evento se aproxima, a narrativa da cidade vai ganhando forma mais física.”
O próximo corte na emissão de Bitcoin, conhecido como halving, deve ocorrer em abril de 2024, de acordo com as projeções atuais.
