Após a admissão da Coinbase de que pode usar criptomoeda do cliente em falência, o Congresso deve propor nova legislação.
De acordo com uma fonte familiarizada com a situação, o governo federal dos Estados Unidos deveria pressionar o Congresso dos Estados Unidos a exigir que as exchanges de criptomoedas mantenham o dinheiro do consumidor separado do patrimônio corporativo.
A Coinbase, a maior exchange de criptomoedas dos Estados Unidos, divulgou há pouco tempo que, no caso de a empresa declarar falência, os fundos dos clientes seriam congelados. Como resultado disso, as autoridades do governo dos Estados Unidos querem pressionar os legisladores a forçar as empresas de criptomoedas a manter os fundos da empresa e os ativos dos clientes separados.
O governo tem como objetivo impedir que as exchanges de bitcoin misturem ativos, o que é uma prática bastante difundida em empresas do mercado financeiro e plataformas de futuros. No entanto, esse tipo de regra de custódia é comum em organizações do mercado financeiro. O negócio de valores mobiliários também está envolvido na mistura de fundos de investidores e ações, mas essas práticas são estritamente controladas.
Segundo a mesma fonte, nas próximas semanas, os funcionários do governo Biden vão pressionar para que essa medida seja liderada pelo Congresso, o que aumentará as tensões em torno do assunto. É importante ter em mente que o Grupo de Trabalho do Presidente publicou um estudo sobre stablecoins no ano anterior, no qual afirmava que as empresas que lidam com carteiras de bitcoin exigem controle federal. Os funcionários são da opinião de que as plataformas de negociação devem possibilitar a combinação de fundos de clientes. Isso possibilitaria que as empresas gerenciassem seus ativos internamente sem precisar colocar cada item individual em um blockchain.
Na semana passada, a Coinbase, uma empresa de capital aberto e uma das maiores bolsas do setor, admitiu à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) que, “em caso de falência, as criptomoedas de nossos clientes sob custódia poderiam estar sujeitas à insolvência de processos e tais clientes podem ser tratados como nossos credores não garantidos.” A Coinbase é uma das maiores bolsas do setor. Um movimento como esse sinaliza que uma quebra de confiança por parte da Coinbase pode congelar permanentemente os tokens dos clientes ou que eles podem ser vendidos para pagar outros credores.
Esta semana, o presidente da SEC, Gary Gensler, alertou os investidores a não acreditarem que possuem os tokens simplesmente porque têm uma carteira digital. Ele trouxe à tona algumas das preocupações do governo em relação à guarda dos ativos dos investidores. Você está em um relacionamento paralelo com a plataforma e ela pode entrar em colapso a qualquer momento. Por favor, tome seu lugar na fila do tribunal para a audiência de insolvência.
Gensler fez a observação de que quando uma empresa pega os tokens de um consumidor, a empresa é livre para utilizar esses tokens da maneira que achar melhor. Na verdade, observou ele, as negociações “com frequência negociam contra você”. Essa estratégia de proteção ao investidor provavelmente ganhará força após o colapso da stablecoin algorítmica da blockchain Terra (Luna), conhecida como TerraUSD (UST). Os clientes sofreram perdas de bilhões de dólares como resultado deste evento.
Um analista do Cowen Group chamado Jaret Seiberg afirmou em um relatório publicado esta semana que os democratas do Congresso “seguirão esse caminho e exigirão mais regulamentação” se a trajetória atual continuar. Será politicamente mais difícil para os republicanos que querem se opor aos objetivos de Gensler devido às dificuldades com o TerraUSD e a queda da capitalização de mercado das criptomoedas.
A Coinbase, cujas ações perderam mais de 80 % de seu valor desde o ano passado, tranquilizou seus clientes e investidores ansiosos ao afirmar que o registro da empresa na SEC não sinalizou nada para o futuro. As ações da Coinbase perderam mais de 80 % do seu valor desde esta altura do ano passado. O criador da Coinbase e atual diretor executivo, Brian Armstrong, afirmou que esta foi apenas uma resposta a uma nova demanda da Comissão e que a empresa não enfrenta a possibilidade de ter que pedir proteção contra falência.
Por enquanto, grandes exchanges de criptomoedas como Binance.US (que é o braço americano da Binance), FTX e Kraken não precisam se preocupar com o novo requisito de custódia. Devido ao fato de o Congresso estar dividido sobre o assunto e não votar em breve, é improvável que seja aprovado em algum momento deste ano.
As eleições de meio de mandato ocorrerão em novembro, portanto, as estimativas mais otimistas sugerem que uma lei de criptomoedas deve ganhar ritmo no ano seguinte, quando o novo Congresso entrar em funções.
Apesar de mais pessoas estarem participando da conversa, nem todos concordam que separar dinheiro e clientes é o método mais eficaz para resolver o problema.
“Ao invés de focar na falta de separação dos ativos dos clientes nas bolsas, que também é o problema do mercado de valores mobiliários no DTCC, os legisladores deveriam pensar em promulgar uma Lei de Proteção ao Investidor de Ativos Digitais, que equivale à Lei do Investidor de Ativos Digitais. Dave Weisberger, cofundador e CEO da CoinRoutes, referiu-se ao Mercado de Valores Mobiliários como exemplo. Segundo ele, esse pode ser um método para dar aos investidores “status de preferência em processos de falência” e também pode funcionar como um fundo de barreira para cobrir perdas, assim como fazem os investidores do mercado de valores mobiliários. Esta seria uma forma de dar aos investidores “situação no processo de falência.”
Aqueles que defendem uma segurança mais rigorosa para os investidores são da opinião de que o mínimo que deve ser feito é aprovar uma regulamentação que torna ilegal que as empresas combinem seus ativos com os de seus clientes.
De acordo com Patrick McCarty, consultor financeiro, ex-chefe de assuntos regulatórios do governo e professor de criptomoedas na Universidade de Georgetown, “ainda há muito a ser feito”. Para ele, contas separadas seriam um “passo significativo”, mas é preciso ter regulamentações rígidas e fiscalização geral dos modelos de negócios para retornar à origem das criptomoedas, que é ter o registro de todas as transações em um livro-razão público e imutável.
“Por que diabos alguém defenderia um curativo – mesmo um importante – quando a cirurgia é necessária para salvaguardar os interesses dos investidores?” Perguntou McCarty.
